Какво е валутна интервенция. Валутна намеса на Централната банка на Руската федерация

Валутната интервенция е еднократна мащабна сделка, включваща покупка или продажба на чуждестранна валута от централната банка на държавата. Манипулирането преследва една единствена цел - коригирането на валутния курс на националната валута на валутния пазар единствено в интерес на обществото. В повечето случаи целта на интервенцията е да се укрепи националната валута срещу чуждестранни. В по-редки случаи сделката се извършва с цел отслабване на валутата.

Въведение в концепцията за намеса

Валутната интервенция се използва като основен лост, регулиращ паричната политика. Големите покупки или продажби на чуждестранна валута се инициират от Централната банка на страните. С такива действия централните банки на държавите могат да окажат значително влияние върху движението на валутния пазар и върху курса на определена парична единица. Валутната намеса на централната банка на всяка страна предполага съвместна валутно регулиране отношения, в които участващите държави от МВФ. Това е отразено в еднопосочните действия срещу страните от третия свят. Интервенцията се осъществява при активното взаимодействие на различни държави, които са отговорни за осигуряването на стабилност на курса на дадена валута в даден регион. В процеса на извършване на големи сделки могат да участват не само банките, но и съкровищниците. Въздействието може да бъде предоставено не само на националната валута, но и на чуждестранната. Покупката или продажбата на чуждестранна валута може да бъде подкрепена от подобни манипулации със злато. Процедурата има добре дефинирана времева рамка и се изпълнява в определен период от време.

Централната банка има правомощия да участва в контролирането на цените на валутните пазари чрез придобиване или продажба на златни и валутни резерви, които притежава. Продажбата на златни резерви спомага за укрепване на валутата и покупката трябва да предхожда отслабването. Такива манипулации се практикуват активно в Русия, Япония и Китай.

Примери за намеса: Япония

В историята можете да видите огромен брой примери за финансови манипулации. Така през 2011 г. Япония беше принудена да предприеме мерки за намаляване на стойността на своята валута поради икономически проблеми в САЩ и САЩ Страни от ЕС. Ръководителят на Министерството на финансите на Япония заяви, че йената е надценена спрямо долара и другите валути поради голямото количество спекулации на валутния пазар. Обменният курс на националната валута на страната отразява фалшива картина на състоянието на нейната икономика. Резултатът от преговорите с Централната банка на западните страни беше решението за провеждане на съвместна интервенция. През 2011 г. Япония няколко пъти купуваше големи количества чуждестранна валута, като вливаше своя национален валутен пазар. Трилиони йени, въведени в световния финансов оборот, позволиха да се намали ставката с 2% и да се балансира икономиката.

Интервенция в Русия

Вторият ярък пример може да се види в Русия. До 1995 г. Централната банка на Руската федерация запази курса на националната валута за сметка на продажбите в чужбина. Още през юли 1995 г. финансовата институция прие концепцията за валутен коридор. Неговата цел беше да поддържа стойността на рублата в диапазона между фиксирани минимуми и върхове за определен период от време. Такова решение, дължащо се на промени в световната икономика, не може да се поддържа дълго време в активна държава. Остарял модел на паричната политика стана безполезен до 2008 г. От този период бе решено да се въведе двувалурен коридор. Този модел на парична политика се основава на съотношението на националната валута на Русия към долара и еврото. С негова помощ курсът успя да детайлизира. Ако погледнете глобално, въвеждането на валутен коридор предполага корекция на валутния курс на рублата спрямо чуждестранната валута чрез финансови манипулации, известни също като валутна интервенция.

Механизмът на поскъпване на националната валута

С цел повишаване на валутния курс на националната валута се осъществява интервенция на валутния пазар. Централната банка активно продава долари. Алтернативно, всяка друга конвертируема валута може да бъде продадена. В резултат на това свръхпредлагането се формира на финансовия пазар. В същото време се осъществява закупуването на националната валута, което автоматично стимулира активното формиране на търсенето за нея. Амортизацията се извършва чрез продажба на националната валута, за да се задоволи напълно търсенето, което се появи на пазара. В същото време се изкупуват чуждестранни банкноти, което се превръща в предпоставка за формирането на изкуствен дефицит.

Видове интервенции

Валутната интервенция е от два вида. Измислената процедура, известна още като вербална, е нещо като слух, "патица примамка", която се инициира от Централната банка, за да има определено влияние върху движението на валутния пазар. Понякога невярна информация е достатъчна, за да промени драстично ситуацията на валутния пазар. Процедурата може да се използва и като усилвател за реална финансова манипулация. Действителният формат на процедурата се извършва от Централната банка. В края на събитието медиите публикуват надеждни данни, цифри, отразяващи размера на парите, изразходвани от финансовата институция. Широко разпространена е практиката на комбиниране на действията на няколко банки за постигане на взаимноизгоден ефект.

Спецификата на интервенциите

Вербалната валутна интервенция се използва много по-често от реалната. Желаният ефект се постига единствено от фактора на изненада. Манипулациите не попадат в категорията на обичайните практики при провеждането на финансовата политика. Някои държави, по-специално Япония, са много агресивни в това отношение. Валутните интервенции (Централната банка може да ги извършва само с предварителна договореност) могат да бъдат насочени както към засилване на тенденцията на пазара, така и към очакванията за неговото обръщане. Както показва практиката, в последния случай постигането на целта е много проблематично.

При какви условия е важно да се извършват финансови манипулации или защо действията на Централната банка на Руската федерация се оказаха неефективни

На фона на събитията от края на миналата година и началото на 2015 г. Русия активно се прилага и прилага в своята практика финансов ливъридж. Последните валутни интервенции на Централната банка на Руската федерация завършиха с неуспех поради факта, че за ефективността на събитието трябва да има определена помощ. Първо, това е доверието на участниците на валутния пазар в политиката на банката, която задължително трябва да бъде дългосрочна. Успоредно с това трябва да има активна промяна в икономическите резултати. Бъдете сигурни, че банката има голям брой валутни резерви и финансови ресурси. На фона на спадащите цени на петрола в света, Централната банка на Руската федерация не може да се похвали с достойни резерви. Несъответствието между бюджета, който се фокусира върху цената на горивото в рамките на $ 60, реалната ситуация и играе голяма роля. Валутните интервенции на Централната банка на Руската федерация днес, поради преобладаващите обстоятелства, са практически безсмислени.

Съотношението на паричното предлагане и интервенцията в САЩ

Валутната интервенция на централната банка на САЩ се управлява от мениджъра на чуждестранните операции на Фед в Ню Йорк. На свой ред, той се контролира от представители на Федералния комитет по отворения пазар. Редът и продължителността на финансовите манипулации се определят от Държавната хазна на Америка. В живота въплъщава инструмента резервната система на САЩ. Съвсем наскоро намесата се възприемаше като един от инструментите за поддържане на финансовата и кредитна политика на страните. Днес стана ясно, че намесата има пряко въздействие върху паричните резерви на вътрешния ред и следователно върху паричното предлагане в обращение. Федералният резерв, купувайки една валута, изпраща голямо количество долари на пазара. Резервът се увеличава с размера на закупените активи, а размерът на притока се умножава по паричния мултипликатор. Намаляването на стойността на долара поради увеличението на паричното предлагане намалява нивото на икономическия интерес. Търсенето намалява. На вътрешния пазар ситуацията е обърната. Спадът на курса води до повишено търсене на внос. Притежателите на големи инвестиционни портфейли замръзват в очакване на растеж на валутата, като по този начин намаляват операциите си с последните на дълги срокове. Ефектът, който може да бъде постигнат чрез намесата на Централната банка на външния валутен пазар, не винаги съвпада с положителните промени в националната икономика.

Интервенции в Русия

Помислете за състоянието на нещата територията на Русия. Страната има различен тип суровинно стопанство, което не позволява вноса да допринесе за растежа на националната валута. Ето защо валутните интервенции на Банката на Русия, систематичните инжекции на пазара на долари и евро са задължителни. Ако това не бъде направено, съществува висок риск от срив на института. Но настоящата ситуация през 2015 г. доведе до факта, че валутните интервенции на Централната банка на Руската федерация днес са станали абсолютно безполезни. нарушение платежен баланс страни са изчерпали резервите. Около 5 милиарда щатски долара изляха на международния пазар, за да подкрепят рублата от началото на декември миналата година, но не донесоха очаквания ефект и останаха почти незабелязани от участниците на пазара. Още на 10 ноември 2014 г., поради невъзможността да се контролира валутният курс, на рублата беше позволено да плава свободно. Валутните интервенции на Централната банка на Руската федерация са в изключително редки случаи.