Анализ на ликвидността. Анализ на платежоспособността и ликвидността на активите на дружеството

Финансовото състояние на дружеството се определя по няколко начина. Една от тях е анализ на ликвидността на баланса предприятие. Преди подробно разглеждане на коефициентите е необходимо да се разберат основните понятия.

дефиниция

Терминът ликвидус е заимстван от немски през ХХ век. В превод означава "течност". Ликвидност - способността на активите да се мобилизират, да се превърнат от материални и други стойности в пари. Този термин е тясно свързан с платежоспособността на дружеството, т.е. способността на организацията да изпълни тези задължения навреме и изцяло. В тесен смисъл това означава, че компанията трябва да има достатъчно пари, за да изплати кредиторите.

Руското законодателство предвижда различно тълкуване на това понятие. Съгласно Закона на Руската федерация "О несъстоятелност" неплатежоспособността включва дружества, които имат просрочени задължения за повече от 3 месеца за сума над 100 хиляди рубли.

Трябва да се извърши анализ на ликвидността и платежоспособността на организацията, преди да се вземе всяко важно решение, както и за:

- прогнозиране на финансовото състояние;

- контрол върху изпълнението на задълженията към контрагентите;

- повишено доверие от партньорите;

- оценка на ефективността на използването на заеми.

Анализът на ликвидността и платежоспособността според баланса. Наличието на допълнителна статистическа информация само ще подобри качеството на получените данни.

Западните икономисти провеждат анализ на ликвидността, за да разберат дали компанията може:

• бързо погасяване на всички краткосрочни задължения;
• връщане на текущи дългове като цяло;
• плати всички други задължения.

За да се получи отговор на всеки един от тези въпроси, се изчислява съответният показател.

рискове

Съгласно чл. 19 от Федералния закон "ОБУ", стопанските субекти са длъжни да упражняват контрол върху фактите от икономическия живот. Поради това предприятията в годишните отчети разкриват финансови показатели, както и предоставят информация за възможни проблеми в икономическата дейност. По-специално, рискът от ликвидност възниква, ако организацията не успее да погаси своевременно задълженията си към доставчици, изпълнители, заеми и други задължения своевременно и изцяло.

Ликвидността може да се противопостави на рентабилността. Най-"добрите" активи не носят никакъв доход (сетълмент-сметка) или неговият размер е много малък (депозити на търсенето за период от 1 до 30 дни). Дългосрочните инвестиции обещават големи дивиденти, но плащането за тях идва от отвлечени средства за дълъг период от време с оборот. Анализът на ликвидността на фирмата показва текущото състояние на организацията.

Изследователски области

Платежоспособността е външно отражение на устойчивостта и финансовата стабилност. Ако компанията е ликвидна, тогава тя може да плати своевременно всички задължения. Тъй като съществуват кредити с различен падеж в пасивите, една от областите на анализ е да се групират балансовите позиции според скоростта на тяхното изпълнение.

Анализът на ликвидността показва колко задължения и колко дълго компанията може да покрие. При продажбата на активи съществува риск от затруднения при продажбата. Определя се като разликата между "настоящата стойност" и възможната цена на имота. Управлението на ликвидността е капиталовата дейност на организацията, която ще позволи да се превърнат активите в пари в кратък период от време.

Първа стъпка

Ликвидността на баланса е нивото на покритие на пасивите на фирмата с неговите активи. Този показател може да бъде измерен и чрез стойността на собствения си оборотен капитал: колкото повече, толкова по-добре. Анализът на ликвидността на активите и пасивите започва с разделянето им на групи, съгласно алгоритъма, представен в таблицата по-долу.

Ако А _1, А _{2 ,} А _{3 е} повече от П1 _, П2, П ₃ и А ₄ <П ₄ , тогава балансът е абсолютно течен. Но такава ситуация се среща рядко.

Анализ на ликвидността на предприятието: коефициенти

За да се установи нивото на платежоспособност на дадена организация, е необходимо да се изчислят няколко показателя:

1. Коефициент на текущата ликвидност (Ctl) показва ситуацията като цяло. Тя показва колко текущите активи на организацията представляват една рубла пасиви. Компанията погасява задълженията си от наличните средства. Това означава, че текущите активи трябва да надвишават пасивите. Критичната стойност на индикатора варира в зависимост от индустрията и дейността, но на теория тя не трябва да надвишава 2. Формула:

KTL = OBAKO, където:

И двете - текущи активи без дълг за повече от 12 месеца;

KO - краткосрочни задължения, с изключение на бъдещите приходи и резервни разходи.

Стойността на показателя се определя от обема на дългосрочните източници на финансиране. За да го повишите, трябва да увеличите капитала и разумно да ограничите растежа на акциите.

Анализът на ликвидността на баланса на предприятието според това съотношение не дава пълна картина. Изчислението не взема предвид структурата на операционната система, в която някои активи могат да бъдат по-ликвидни от други. Понякога има ситуации, в които стойността на коефициента остава в нормалните граници, но фирмата изпитва проблеми с паричните средства. Ако компанията няма достатъчно средства, за да поддържа постигнатия мащаб на производството, тогава тази ситуация се нарича прекомерна експанзия. Това може да се случи, ако компанията бързо се увеличава или не е била напълно финансирана на предишните етапи. Изходът е получаване на дългосрочен заем.

2. Анализът на ликвидността на организацията за по-тесен кръг активи се извършва на базата на междинния коефициент на платежоспособност (МП). При изчисляването му не се вземат предвид запасите. Логиката е доста проста. Постъпленията от продажбата на запаси могат да бъдат по-малки от сумата, похарчена за покупката им. Много често, когато едно дружество се ликвидира, продажбата на материали и суровини ще получи само 40% от счетоводната им стойност. Критичната стойност на коефициента е 1. Формула:

KPL = (OA - Материални запаси) Краткосрочни задължения, където OA - текущи активи.

Но анализът на ликвидността включва не само изчисляване на показатели, но и идентифициране на причините за техните промени. Следователно е необходимо да се определят факторите, които са причинили промените. Ако темпът на растеж се дължи на нарастване на неоправдания дълг, това показва отрицателна тенденция.

3. Абсолютна ликвидност (Kal). Това е най-трудният критерий за оценка. Съотношението показва колко от задълженията могат да бъдат платени в брой. Препоръчителната долна граница е 0,2. На практика тези стойности са далеч от всички предприятия. Факт е, че за всяка индустрия стандартът трябва да бъде различен и всички получени данни трябва да бъдат допълнени от анализ на платежоспособността на конкурентите на пазара. Абсолютната ликвидност се изчислява по формулата:

Cal = стр. 260 стр. (690 - 640 - 650), където р. XXX е номерът на балансовата линия XXX.

Своевременното погасяване на вземанията (DZ) - основният фактор за растежа на това съотношение.

Други показатели

1. Стойността на собствените оборотни средства (SOS) = оборотни средства (OS) + акции + DZ + аванси + пари по банкови сметки (DS) + краткосрочни инвестиции = втора част от раздела Asset - II на отговорността.

2. ОС с маневреност. Коефициентът показва колко са оборотни средства за най-ликвидните активи (пари в брой и по банкови сметки). Намалението на стойността на показателя може да посочи както обратното изкупуване на ДЗ, така и затягането на условията за получаване на стоков кредит от доставчици и изпълнители. Увеличението на съотношението показва положителна тенденция, увеличаваща способността за изпълнение на задълженията.

Има друг подход при изчисляването на този показател. Някои икономисти препоръчват да се изчисли, като се раздели стойността на запасите и дългосрочната ДМ на стойността на COS. Стандартната стойност на индикатора зависи от обхвата на предприятието: в капиталоемките отрасли нивото му трябва да бъде по-ниско, отколкото в материалните. формула:

Маневреност OS = DS (Текущи активи - Текущи пасиви).

3. Колко сметки за оборотни средства за активите на дяловете.

4. Делът на SOS в OA.

5. Делът на запасите в текущите активи: голяма част от материалите и суровините в склада могат да възникнат в резултат на претоварване, например, преди притежаването на акции. Но той също така показва спад в търсенето на продукти. формула:

D s = запас ОА = р. (210 + 220) / р. (290-230-217).

6. Делът на SOS в запаси - показва колко от суровината се осигурява за тяхна сметка. Стандартната стойност е 0,5. формула:

Дял = SOS запаси.

7. Коефициентът на покритие на резервите - показва разходите, за които са закупени материали. Неговата положителна динамика свидетелства за "нормалните" източници на финансиране, а отрицателните - че суровините са закупени за сметка на капитала на Земята.

Анализът и оценката на ликвидността най-често се извършва на базата на три фактора: мигновена, текуща и бърза ликвидност.

Нов подход

Неотдавна дълг / EBITDA, който се изчислява като съотношение на пасиви към печалби преди данъчно облагане. В числителя може да има цифра за краткосрочен, дългосрочен, общ или нетен (минус ДЗ) дълг. В зависимост от резултатите от изчисленията, кредитополучателят може да бъде класифициран като в неравностойно положение (4 или повече), рисков (3-4), умерен (2-3) и консервативен (до 2).

Коефициентът на покритие на лихвите (TIE) се изчислява като съотношението на нетния паричен поток към лихвените плащания за привлечените средства. Колкото е по-висока, толкова по-малък е рискът от неизпълнение.

За да се подобри ефективността на управлението на платежоспособността, е необходимо да се състави календар на плащанията (PDDS), който да показва съотношението на паричните салда и очакваните доходи с разходни суми за същия период.

Идентифицирайте причините за отклоненията

Причините за финансовата несъстоятелност могат да бъдат разделени на няколко групи. Първият включва икономическо (спад в производството, фалит на длъжници), политическо (несъвършено законодателство), ниво на развитие на научно-техническия прогрес и други външни фактори. За да се смекчи тяхното влияние, предприятието може например да привлече допълнителни източници на финансиране чрез емитиране на акции или диверсифициране на производството (разпръскване на активите в различните дейности).

Втората група вътрешни фактори включва тези, които зависят от успешната съвместна работа на всички отдели на организацията: наличието на дефицит на КОС, увеличаване на разходите за дистрибуция, неправилно определяне на продажната цена. Обратното изплащане на вземанията значително ще подобри състоянието на организацията. Операциите по факторинг или сключването на договора за цесия ще ускорят оборота на средствата.

Друга възможност е да се подобри платежната дисциплина. Например, сключете договор за събиране с банка, според която на купувача автоматично се начисляват неустойки за всеки ден закъснение. Съответното изискване на кредитната институция прави получателя на стоките за плащане. Това значително ще ускори оборота на средствата. Това решение има своите недостатъци: първо, такава стъпка трябва да бъде предварително регистрирана в договора с контрагента, а не всеки клиент ще се съгласи с такива условия. Второ, таксата за банкови услуги следва да бъде сравнима с получените ползи.

Как да се увеличи платежоспособността

1. Промяна на структурата на вземанията: сключване на договор за цесия или събиране с банката.

2. Увеличаване на печалбите. Всяка организация има свой индивидуален метод.

3. Промяна на капиталовата структура. Преобладаването на привлечените средства в пасива намалява ликвидността на баланса.

4. Увеличаване на SOS и намаляване на дела на запасите.

5. Дружеството не може да повлияе на такива външноикономически фактори като спад в производството в страната. Въпреки това, замяната на остаряло оборудване с по-нови, например чрез договор за наем, ще подобри ситуацията.

От теория към практика

За да разберем всичко, ще се опитаме да разгледаме на практика как се извършва анализът на ликвидността. По-долу е даден пример.

Стойността на коефициента на абсолютна ликвидност е под нормалната стойност. Въпреки че се е увеличил няколко пъти през годината, в края на годината отново е намалял. Спадът може да бъде причинен от посоката на свободните средства за закупуване на запаси или лошо събиране на ДМ.

Бързо съотношение за годината постоянно намалява. Въпреки че неговите стойности са по-високи от нормативните, динамиката е отрицателна. Но докато компанията може да покрие текущите си задължения със собствен оборотен капитал.

Като цяло, анализът на ликвидността показа, че компанията започва сериозни проблеми. Дори незначителни смущения в плащането на продукти могат да доведат до недостиг на средства. Има няколко начина за коригиране на ситуацията:

- увеличаване на собствения капитал;

- продава част от активите;

- намаляване на излишните запаси;

- извършване на работа по възстановяването на ДЗ;

- взема дългосрочен заем;

- разширяване или отдаване под наем на неизползвани операционни системи.

Финансов анализ: банкова ликвидност

Чрез издаване на кредити кредитната институция намалява съхраняваната сума. В същото време се увеличава рискът от връщане на депозита. За да се предотврати тази ситуация, се използват резерви. Банката може да кандидатства пред Централната банка за временен заем. Наличието на излишни пари стимулира кредитната институция да ги инвестира, например в ценни книжа.

Ликвидността на банката е способността на организацията да изпълни своевременно задълженията си. Тя се основава на текущото поддържане на баланса между Обединеното кралство и набраните и отпуснати средства. За тази цел банката трябва да сформира балансова структура, в която различните активи бързо ще се превърнат в парични средства. Анализът на ликвидността се провежда в две направления. В хоризонтала се определя специфичното тегло на отделните групи активи и пасиви. Тези показатели се сравняват с общия обем на операциите. Вертикалният анализ на банковата ликвидност, който се провежда на базата на нетното салдо, предоставя информация за групите и видовете сделки.

Степента на платежоспособност на кредитна институция може също да се изчисли чрез коефициенти. Те са разделени на две групи:

- регулаторни, установени от Централната банка и трябва да се спазват от всички банки;

- оценка, разработена от специализирани компании или аналитични служби. Техните стойности не са необходими за постигане, но изчислението ще предостави по-пълна информация.

резюме

За да се следи нивото на развитие на предприятието и своевременно да се идентифицират рисковете от икономическата дейност, е необходимо периодично да се извършва финансов анализ в следните области:

- платежоспособността на дружеството;

- нивото на стопанска дейност на организацията;

- контрол на паричните потоци;

- изграждане на собствен капитал;

- финансова стабилност на организацията и др.

анализ на показатели за ликвидност извършва в няколко етапа. Първо, активите и пасивите се разделят на групи и след това се изчисляват коефициентите на платежоспособност (най-малко три). Получените резултати трябва да бъдат сравнени в сравнение с предприятието и индустрията като цяло.

Нивото на платежоспособност на банката трябва да се следи редовно. Силният й спад може да накара кредитната организация да продаде част от активите си. Що се отнася до предприятието, ситуацията тук е малко по-различна. Допълнителните кредити могат да увеличат платежоспособността, но те не трябва да бъдат злоупотребявани. По-добре е силите да се насочат към възстановяване на ДЗ, увеличаване на капитала или продажба на неизползвани активи.