Инвестиционен анализ. Методи за инвестиционен анализ

За всяка солидна корпорация, основната цел винаги ще бъде увеличаване на доходите чрез капиталови инвестиции. Преди да започне инвестирането, ръководството трябва да определи финансовата база на дружеството, размера на възможните инвестиции и икономическата възможност за участие в предложения проект. Ето защо е много важно правилно да се използва събраната информация и да се анализира допълнително инвестиционни проекти да наблюдава и контролира процеса на управление на инвестициите. Това е единственият начин да се постигне висока възвръщаемост на инвестициите.

Какво представлява инвестиционният анализ?

За да разберете по-лесно тънкостите на инвестиране, първо трябва да научите основното определение.

Интегрираното прилагане на методи и техники за оценка на икономическата целесъобразност на финансирането на проекти, на които инвеститорите разчитат за вземане на правилно решение, се нарича инвестиционен анализ.

Процесът на такъв анализ винаги се развива динамично и има две направления: субект и време. Извършва анализ, за ​​да определи основните решения за инвестиране, като вземе предвид различни фактори.

Тези фактори включват:

• икономическа среда;
• поставените цели и цели за инвестиране;
• екологична безопасност;
• значението и въздействието на проекта върху социалната инфраструктура на региона;
• определяне наличието на финансови рискове;
• Инвестиционни планове за финансиране, организиране, маркетинг и др.

Горните аспекти се разработват по време на подготовката на самия проект, а след това, при анализа, те се вземат предвид при вземането на решения и въвеждането на коригиращи действия.

Във временната посока се считат, че работят, които започват от момента на възникване на идеята и продължават през целия живот на целия проект, защото осигуряват неговото непрекъснато развитие, така че при приключването му инвеститорите ще получават печалби не по-ниски от очакваното.

функции

Основните функции на инвестиционния анализ са:

1. Създаване на оторизирана организация, която да събира информация и да координира процеса на изпълнение на целите на инвестиционния проект.
2. За да направи избор на най-подходящите инвестиционни системи, организацията взема решение въз основа на предварителни анализи, като взема предвид алтернативните варианти и определя реда на необходимите дейности.
3. Своевременно идентифициране и решаване на проблеми, свързани с технологиите, финансирането, екологичните или социални въпроси, които могат да възникнат в процеса на изпълнение на проекта.

задачи

анализ на инвестиционна дейност има за цел да намери решения на следните задачи:

• цялостна оценка на необходимите условия за инвестиране;
• обосновка на цените за необходимите мерки и избор на източник на финансиране;
• точно определяне на външни и вътрешни обективни и субективни аспекти, които могат да доведат до отрицателни промени в резултатите от инвестицията;
• сравнение на загубите от възможни рискове, приемливи за инвеститорите с очаквани доходи;
• задължителен окончателен мониторинг на проекта за въвеждане на мерки за подобряване на резултатите от по-нататъшните инвестиции.

цели

Инвестиционният анализ на дружеството си поставя за цел точното намиране на възможен резултат от реализацията на инвестиционните проекти със задължително изготвяне на списък на всички разходи, които са влезли във формирането на проекта. В края на краищата те играят ключова роля при формирането на стойността.

Методи за инвестиционен анализ

Сега трябва да разгледаме подробно как инвеститорите увеличават капитала си.

Анализът на инвестиционната привлекателност е необходим, за да могат корпоративните ръководители да предоставят надеждна информация за обектите, в които планират да инвестират. Тъй като има голям брой начини за провеждане на тези събития, по-добре е да се разгледат подробно всички опции според тяхната популярност и честота на използване.

Ако една корпорация иска да придобие акции от други дружества, тогава ще се използват такива методи за инвестиционен анализ:

1. Анализът на разходите чрез заместване взема предвид капиталовото изграждане на обекта от нулата по текущи цени, но се прилагат отстъпки (най-често 10-20%) от цената на ново предприятие за приблизително изчисляване на стойността на текущото предприятие.
2. Относен анализ на сделка за поглъщане, когато една корпорация купува друга компания, като взема предвид балансовата стойност на активите и цените на акциите.
3. Сравнителен анализ на фирмите - процес на сравняване на икономическите резултати на едно дружество със сходни предприятия.
4. Анализът на паричния поток на отстъпка е процедура за оценка на едно дружество при определяне на приблизителните приходи от покупката на ценни книжа, което потвърждава собствеността върху част от дружеството.

Ретроспективен анализ

Този вид анализ може да се използва, когато са анализирани данни за колебанията на котировките, за да се определят причините за колебанията и последствията от тях за показателите на инвестиционен проект.

Оценка на акции

Понякога има такава ситуация, че акциите на компанията, която корпорацията ще погълне, не се търгуват на борсата. След това те извършват финансов инвестиционен анализ, или по-скоро използват информацията от счетоводните отчети на дружеството, което представлява интерес, и ако е възможно, счетоводните отчети на фирмите от същата индустрия, но така, че техните акции се котират на фондовия пазар. Показателите за борсовите котировки на горепосочените дружества са задължително взети предвид.

Факторен анализ

Тъй като рентабилността на инвестиционните проекти се влияе от редица фактори. (печалба от продажби, финансов ливъридж, оборот на капитала), те са задължително взети предвид при провеждането им факторен анализ. Така се дефинира: какво конкретно промяната в някои показатели води до промени в други аспекти на проекта. След това можете да разберете кои фактори оказват най-голямо влияние върху доходите от инвестиране в проект.

Метод на експертна оценка

Анализът на инвестиционните проекти не може да заобиколи или пренебрегне такива важни точки като идентифицирането и оценката на рисковите фактори за финансови загуби. Изпълнението на тази процедура обаче не е лесно поради голямото разнообразие от рискови фактори, така че методът на експертните оценки помага да се справят със задачите. Той отчита многобройните критерии и възможните варианти, когато финансовите рискове влияят върху стойността на инвестициите.

Комплексът от математически и логически изчисления се използва в метода на експертните оценки и служи за получаване на необходимата информация, подготвителен анализ, обобщение, след което експертите могат да вземат рационални и ефективни решения. Самата същност на този метод се свежда до това, че квалифицираните специалисти извършват интуитивно-логически анализ на възможните проблеми и, въз основа на обработените резултати, формират собствена качествена и количествена оценка.

За да се справят със задачите и да постигнат правилното решение, експертите използват математически алгоритми в комбинация с логическо мислене и интуиция. За да се улесни извършването на инвестиционен анализ на компанията и по-лесно да се оценят рисковете за стойността на инвестиционния проект, мениджърите съставят въпросник, който има универсален вид.

След внимателна обработка на получената информация и решаване на редица оптимизационни проблеми, експертите идентифицират и оценяват конкретни видове финансови рискове на проекта, както и съставят необходимия списък от мерки за минимизиране на потенциалните загуби и коригиране на структурата на инвестиционния портфейл.

В процеса на проучване в областта на прогнозирането бяха разработени повечето методи за експертна оценка. Най-известните от тях са метода на Delphi и метода на работа с матрици с точкуване, които се минимизират чрез прилагане на линейни тегловни коефициенти във всяка отделна версия. Но винаги има един основен проблем, с който е много трудно да се справи: всеки от експертите за инвестиционен анализ говори на базата на личния си опит, затова всички взети решения са доста субективни.

Подобни недостатъци се откриват в метода на двойните сравнения. Първо, те формулират критериите и след това им дават определено влияние върху инвестиционния проект, така че в бъдеще е възможно да се рационализират всички важни финансови рискови фактори.