Какъв е индексът на рентабилност? Как да го изчислим?

Трябва ли да инвестирам парите си, или не? За да отговорите на този въпрос, първо трябва да изчислите индекса на рентабилност на проекта. В този случай инвеститорът няма да трябва да се обвинява, че е взел погрешно решение, когато инвестира капитал в предприятие, което очевидно е нерентабилно.

Прилагане на индекс на инвестиционната доходност в началния етап

Индексът на възвръщаемост на инвестициите е индикатор рентабилност на инвестиционния проект. Необходимо е да се запознаете с процедурата за нейното изчисляване, за да разполагате правилно със средства за инвестиции и същевременно да минимизирате рисковете.

Индексът на рентабилност PI е съотношението на дисконтираните приходи към размера на направените инвестиции в първия етап. За изчислението, което се изисква, използвайте следната формула:

• PI = PV: I, където
  
  PV - дисконтирани приходи
  I - размерът на паричните инвестиции в инвестиционния проект.

Стойността на изчисления индикатор трябва да надвишава една. В този случай проектът може да се счита за потенциално ефективен.

Прилагане на индекс на доходност на инвестициите за завършени проекти

Въпреки това, формулата е желателно да се използва само в началния етап на проекта. За да се определи рентабилността на съществуващо дружество, е предвиден по-точен метод за изчисление. В същото време се използват показатели за нетния паричен поток за определен период, първоначалната инвестиция и цената на капитала, която е предвидена за инвестиционния проект.

Използвайки този метод, е възможно да се изчисли степента на рентабилност за началния етап, както и да се определи доколко е вярна информацията за ранното прогнозиране. Чрез изчисляване на индекса на рентабилност можете да получите по-точни данни, отколкото с индикатора нетна настояща стойност. Особено подходящо е този метод да се използва в случаите, когато инвеститорът избира между няколко обекта за инвестиции. В този случай индикаторът PI ще покаже степента на рентабилност на всяка от тях. В този случай инвеститорът ще може да избере най-подходящия вариант.

Изчислението по този метод има един съществен недостатък. Тя се крие във факта, че рискът съществува дори когато стойността на PI> 1. В този случай формулата не взема предвид времето, прекарано в проекта. Цената на капитала може да се увеличи при промяна на лихвения процент по рефинансиране на Централната банка. Това ще доведе до отрицателно дисконтиране.

Индекс с намалена доходност

Един от начините за промяна на концепцията за възвръщаемост на инвестициите е сумирането на съществуващите дисконтирани парични потоци с последващото им разделяне на съответните инвестиционни разходи. В резултат на това ще бъде получен индекс на дисконтираната доходност. Тя може да се намери и под името "съотношението на приходите към разходите". Индикаторът се изразява в текущата стойност.

Изчисляване на дисконтирания индекс

Използва се формула за изчисляване на индекса на дисконтираната доходност, при който реалната цена на дохода от проекта се разделя на размера на капиталовите инвестиции. Това може да изисква и следните показатели:

• DPI - индекс на възвръщаемост на инвестициите, който се изчислява като част от единиците;
• CFt - паричен поток за определен период от време;
• Тя - цената на инвестицията за определен период;
• r е процентът на дисконтиране, изразен в части от единици;
• n е общият брой на взетите предвид периоди.

Индексът на рентабилността може да се определи като съотношение на сумата на всички дисконтирани доходи от инвестиции към съответните разходи. Тя ще характеризира рентабилността на инвестициите, изразена в относителни стойности. Ако DPI> = 1.0, инвестицията ще бъде доста приемлива. Колкото по-голяма е цифрата, толкова по-надежден ще бъде проектът. Недостатък на това изчисление на ефективността на инвестициите е невъзможността да се сравнят паричните потоци с различна продължителност. Освен това няма точност в този доход, който да се получава при бариерен процент.

Прилагане на индекс на дисконтирана доходност

Този индикатор може да се използва в икономиката и управлението в такива случаи:

• Има избор между няколко проекта.
• Анализира икономическата ситуация в определен пазарен сегмент.
• Анализира рентабилността на дадена фирма или проект.
• Необходимо е да се изчисли цената на услугите и стоките, както и да се коригира ценова политика компании с малък индекс на доходност.
• Предвиждат се прогнози за развитието на бизнес идеи или проекти.
• Бюджетът на компанията е планиран и се взема решение да се спре инвестицията или да се продължи.
• Разработване на бизнес план и определяне на конкретни дати за изпълнение на проекти и идеи.

Може да се наложи да се изчисли индексът на рентабилността на инвестициите в други ситуации.

Програми за извършване на изчисленията

Ако е трудно ръчно да се определи индексът на рентабилност, за това могат да се използват компютърни програми. Изчислението се извършва, когато въведете необходимата функция в една от простите програми, например Ms Excel.

Има и специален софтуер. С негова помощ е лесно да се извършват сложни изчисления, както и да се изработят графики, които да отразяват ситуацията на разглеждания проект. Тези функции са частично достъпни за потребителите на счетоводната програма 1С.

Правилното изчисляване на индекса на дисконтираната доходност ще позволи на инвеститора да направи правилния избор между няколко проекта и да определи дали дадена инвестиция ще бъде печеливша.