Какво представлява Dow Jones? Как се изчислява индексът Dow Jones?

Първоначално това беше инструмент, който позволи бързо да се оцени настоящата икономическа ситуация в страната (отделни сектори на икономиката). Може да се каже, че Dow Jones е резултат от строго проучване на движението на цените на фондовия пазар.

Стана известно, че дейността на най-големите компании оказва значително влияние върху положението в държавата. В резултат на проучването, обработването, анализа на наличните статистически данни се появи глобален показател, без който сега не би било възможно да си представим модерен фондов пазар.

Индекс на Dow Jones

В края на XIX век. Чарлс Доу в своята компилация използва 11 акции, най-голямата част от които принадлежат на първите големи железопътни държавни корпорации. Той сравнява индекса с пръчици, поставени на пясъка на плажа, разположен близо до ръба на прибоя, за да установи от всяка вълна началото на приливите и отливите. Така, в ситуация, в която върховете, индексите на индекса се повишиха доста силно, се смяташе, че т. Нар. Бичи пазар преобладава, а ако паднат, то е мечи.

Това нововъведение по онова време се превърна в мощен сигнал: индексът Dow Jones беше отправна точка за сравнение на отделните акции с пазарния (общ) или с други показатели на текущото икономическо състояние.

Още през есента на 1896 г. Чарлз изключи останалите акции (извън железниците) от първоначалния индекс, след което го коригира до 20 железопътни акции. Индустриалната средна стойност Dow Jones не се появява до 1929 г. (четвърт век след смъртта му). А през 1970 г. се е променило името: индексът на железопътните акции е преименуван на транспорт.

Отначало се появи доста неравномерно. Тя започва да се публикува ежегодно само от 10/07/1896 в The Wall Street Journal. През 1916 г. индексът Dow Jones претърпя разширяване до 20 акции, от 1928 до днес до 30. През същата година редакторите на гореспоменатия вестник започнаха да изчисляват индекса, използвайки друг делител, замествайки стандартния - броя на акциите, за да за да се избегне изкривяване поради възможното намаляване на номиналната стойност на акциите от дружествата или замяната на една капиталова ценна книга с друга. Така че по навик този показател продължава да се възприема като среден.

Към днешна дата всичките 30 фирми, чиито акции са представени в Dow Jones Industrial Average, водещи в съответните си индустрии. Повечето частни, институционални инвеститори са притежатели на тези акции. Делът на тези 30 компании е приблизително 1/5 от пазарната стойност на съществуващите американски акции, което в парично изражение е равно на 8 трилиона долара, както и около ¼ от стойността на акциите, регистрирани на NYSE.

Стойност на въпросната иновация

Откритията, принципът на неговата работа позволи да се премине от хаотичното регулиране на фондовите пазари към по-компетентни, обвързани с различни геополитически събития. Това доведе до по-развит, научно обоснован анализ на тръжната процедура.

Dow Jones Index: как се изчислява?

Изчислява се съвсем просто. Неговата практичност се доказва от дългата история на съществуване.

С нарастването и подобряването на финансовия анализ на дефиницията на индекса многократно бяха добавяни редица нови показатели. Днес американският Dow Jones е средната стойност на цената на акциите на най-големите предприятия. Важно е да се отбележи, че предвид отчитането на реалния ценови индекс издаване на ценни книжа компании, а не капитализацията им, корекциите в него засягат само цената, която е включена в неговия състав.

Първоначално борсовият индекс Dow Jones беше изчислен като средната стойност на всичките му компоненти. Например, нейният регистър включва 4 фирми, чиято стойност е A = 26, B = 20, C = 45, D = 17. Средната стойност е $ 27 до края на деня.

Можем да предположим, че корпорация С, чиито акции възлизат на 45 долара на единица, се сляха с друга компания и след това емитират акции на Е, чиято цена е 37 долара. С просто преизчисление ще има рязък скок до 25 долара.

За да се предотврати нарушаването на показателите, тяхното съответствие с пазарните реалности, беше въведен условен индикатор, наречен знаменател (делител). В представения пример това е X. Използва се, когато цената на отваряне на нов ден съвпада с цената на затваряне на предишния.

Всичко това може да бъде записано както следва:

(A + B + D + E): X = 27.

Когато въвеждаме знаменател, получаваме:

X - (26 + 20 + 37 + 17): 27 = 3,704.

Разглежданият днес показател

В момента тя отчита стойността на акциите на (прости) 30-те най-големи американски корпорации, занимаващи се с различни индустрии. Това включва индустриални корпорации, телекомуникационни предприятия, организации на химическата, фармацевтичната, хранително-вкусовата промишленост, нефтените и газовите компании, мрежа от ресторанти за хранене, развлекателна индустрия, кредити, застраховки, финансови фирми, платежна система и др.

Най-известните компании, чиито акции са включени в индекса:

• American Express.
• Coca-Cola.
• Microsoft.
• Procter & Gamble.
• Уолт Дисни.
• Boeing.
• Джонсън и Джонсън.
• Nike.
• Макдоналдс.
• Visa.

Акциите на почти всички от горепосочените компании са включени в списъка на NYSE, а 3 компании са Nasdaq. Общата капитализация на предприятията, включени в индекса за устойчиво развитие на Dow Jones, е 15% от капитала на всички фирми, регистрирани на фондовата борса.

Какво показва въпросният индекс?

Той демонстрира промяната в стойността на акциите на 30-те най-големи американски корпорации. Индексът е основен показател за американската икономика, показател за бизнес активността както в САЩ, така и в целия свят, тъй като неговите предприятия са широко известни в целия свят.

В ситуация на нарастване на индекса се наблюдава ръст на бизнес активността, подобряване на инвестиционния капитал и увеличаване на търсенето на американски акции от страна на инвеститорите. Последните придобиват акции, като прогнозират бъдещия си растеж, а оттам и доходите като дивиденти. Може да се каже, че ръстът на индекса показва увеличение на печалбите на компанията, а оттам и укрепване както на САЩ, така и на световната икономика. Но падането на Dow Jones привлича напълно обратна картина.

Динамиката на показателя

От дългосрочна перспектива индексът непрекъснато се увеличава. Първата публикувана стойност е 40.94. Днес той вече е надхвърлил 18 000. Това означава, че за повече от 100 години от своето съществуване индексът Dow Jones се е увеличил приблизително 440 пъти.

През 1966 г. индексът пръв проби 1000. Особено бърз растеж се наблюдава през 80-90-те години. на миналия век. През 1995 г. бе преодоляна марка от 5 000, а през 1999 г. - 10 000. Най-големият средносрочен спад на разглеждания индекс бе отбелязан през периода 2008–2009 г. по време на световната финансова криза. След достигнатата стойност от 14 000, тя се срина до 7 000, след което се възстанови, продължи да нараства, което се наблюдава досега.

Най-значимият дневен спад (22.6%) е регистриран в Черния понеделник (10/19/1987). След 11 септември индексът спадна с 7.1%.

Недостатъците на този индикатор

Основният недостатък е малък брой предприятия, чиито акции са включени в неговото изчисление. В тази връзка, за да се осигурят по-точни заключения, инвеститорите, анализаторите обмислят тази цифра заедно с индекса S&P 500, който включва 500 американски компании.

Освен това, дори когато се променят методите за изчисляване на индекса Dow Jones, някои го смятат за далеч от съвършенство. Например поради факта, че в хода на изчисленията се взема предвид само текущата стойност на акциите, т.е. няма сравнение с първоначалната му стойност или базовата стойност, зададена на определена дата. Също така, тя не е засегната от всички ценни книжа еднакво, а от най-скъпите.

Прилагане на въпросния индекс

Това е индикатор, който винаги е под контрол на инвеститорите по света. Промените в този индекс косвено засягат долара, което от своя страна засяга всички инвестиционни активи.

В допълнение, той е и самият борсов актив: търговците го купуват и след това го продават фючърсни договори, печелене на модифицирани котировки.

Индекс на общността на Charles Dow Jones

Той е признат за най-млад сред своите показатели. Дебютът на този показател се състоя през януари 1929 г. От гледна точка на анализаторите, покачването на цената на акциите на комуналните корпорации показва, че инвеститорите прогнозират спад в лихвените проценти. Това може да се обясни с факта, че комуналните услуги са големи кредитополучатели, печалбите им нарастват с ниско ниво на лихвените проценти и обратно.

Когато инвеститорите чакат увеличение на лихвените проценти, има тенденция към намаляване на разглеждания показател. Поради този вид чувствителност общинският индекс се възприема от някои като водещ показател за цялата фондова борса.

заключение

Обобщавайки всичко по-горе, си струва да припомним още веднъж, че има няколко индекса на Dow Jones: промишлени, общински, транспортни, композитни. Първият е прост среден показател за динамиката на цените на акциите на 30-те най-големи индустриални корпорации. Вторият включва 15 предприятия, които се занимават с електроенергия, газ. Третото характеризира движението на цените на дяловите ценни книжа на 20 транспортни компании (железопътни, автомобилни, авиокомпании). Четвъртата се определя въз основа на предишните 3. По-конкретно, 65 компании вече се анализират.

В статията е представена и графика, която показва как индексът Dow Jones се държи (динамиката на показателя) от 1985 г. насам. Методологията за изчисляване на индексите не се е променила дълго време, но запасите, включени в стоковия списък, са коригирани няколко пъти. Сред многото емитирани ценни книжа, само General Electric се откроява със своята завидна стабилност. Всички останали периодично влизат, напускат списъка или изчезват напълно.