Фондови индекси: характеристики и видове

Най-важният компонент на световните икономически процеси е търговията на фондовите борси. Техните практически резултати, като правило, се изразяват под формата на специални показатели, които се наричат ​​борсови индекси. Какви са особеностите на тяхното формиране? Как се изчисляват? Кои от тях могат да се припишат на най-известните и значими в Русия и в света?

Дефиниране на борсови индекси

Фондовите индекси, наричани още борсови индекси, са съставни показатели, показващи движението на цените на определени активи или групи - ценни книжа, стоки и деривативни финансови инструменти. Като правило, законно свързани с фондовата борса, които търгуват съответните активи. Например, фондовите индекси на РТС се формират въз основа на динамиката на покупко-продажбата, отразена в руската платформа за търговия със същото име. Подобна е ситуацията с показателите на много други борси.

Значение на индексите: национална икономика

От практическо значение борсовите индекси имат голям брой аспекти. Най-големите показатели от съответния вид, например от същия сайт на РТС, са способни да говорят за състоянието на националната икономика. Само защото на фондовите борси, които имат разрешение за пребиваване във всяка държава, обикновено се търгуват активи на предприятия от същата страна. В случая с РТС - Русия. По отношение на Dow Jones - САЩ, Никей - Япония и др. Ако фондовите индекси паднат рязко, нещата не вървят много добре в икономиката на страната, в която се намира платформата за търговия. Сега руската икономика не е в най-доброто състояние. И това може да се проследи чрез анализиране на борсовите индекси на РТС. През изминалата година активите на повечето компании са паднали с десетки процента. Няма обаче пряка връзка между борсовите индекси и, да речем, БВП на една държава. Въпреки че много голям спад в съответните показатели, като правило, е показател за кризата в държавната икономика, а това, от своя страна, може да съвпадне и с намаляването на БВП.

Търговски индекси

Друга област на практическо приложение на индексите е борсата. търговия. Това е така Цяла индустрия, в която хората са ангажирани с професионално ангажирани в търговията на самите активи, които се въртят в RTS, Dow Jones и други сайтове. Тяхната цел е да купуват активи и да ги препродават на по-висока цена. Или, запазвайки така наречената къса позиция чрез фондовите инструменти, „продавайки“ ги на по-висока цена, за да „купуват“ малко по-късно и по този начин да получат печалба, която пазарът ще плати. Търговците подробно изучават борсовите индекси и техните характеристики, изследват факторите, влияещи върху динамиката на промените в стойностите на съответните показатели.

Индекси за инвеститора

Друг пример за практическата полезност на индексите е, че те формират инвестиционната привлекателност на компаниите, които пускат акции на борсите. Виждайки например, че котировките на корпорациите нарастват, инвеститорът може да реши да инвестира в своите акции, като по този начин увеличава капитализацията на фирмата. Що се отнася до фондовите индекси, разглеждани от бизнес общността като показатели за състоянието на националната икономика на дадена страна, те могат да бъдат насока за инвеститорите, които оценяват перспективите на пазара в дадена държава.

Видове индекси

Има много причини за класифициране на показателите. Основните видове борсови индекси, подчертани от съвременните анализатори, са индустрия и композит. Първите обикновено предполагат изчисления за един или друг сегмент от икономиката, а последният - за показатели, базирани на информация за акциите на определени дружества. Същевременно съставните индекси по правило осигуряват по-визуално представяне на националната икономика на страната, в която е регистрирана борсата.

Как се изчисляват индексите

Кои са най-популярните методи за изчисляване на борсовите индекси? Експертите идентифицират три основни:

• изчисляване на средноаритметичната стойност;
• метод, включващ делител;
• изчисляване на геометричната средна стойност.

Помислете за всеки от тях по-подробно.

Използването на метод като изчисляване на средната аритметична стойност означава, че цените на всички активи, търгувани на борсата, просто се сумират, след което получената цифра се разделя на общия брой елементи на единицата. На практика борсовите индекси се изчисляват по този начин на борсата на Dow Jones.

Средният аритметичен метод се изчислява по следния начин: цените на всички активи, включени в индекса, се сумират и се разделят на броя на активите. Този метод е най-простият. Недостатъкът му е, че той не взема предвид теглото на всеки актив. Понастоящем този метод се използва за изчисляване на индексите на семейство Dow Jones.

Използването във формулата на делител предполага, че средната аритметична стойност ще бъде разделена на специално изчисления коефициент. Използва се, като правило, за по-ясно отразяване на ролята на най-големите компании при формирането на индекса.

При използване на метода, при който се използва средноаритметичната стойност, цените на акциите, които формират борсовия индекс, се умножават взаимно. От получената фигура коренът се извлича - толкова пъти, колкото е налично на сайта на запаса.

Когато се появиха индексите

Повечето анализатори са съгласни, че първите борсови индекси се появяват в САЩ. Налице е доказателство, че публичното запознаване на бизнес общността с този формат по показатели се проведе на 3 юли 1884 година. Тогава основателите на финансовите анализи Dow Jones & Company, Charles Dow и Edward Jones публикуваха в бюлетина на клиентите следобедно писмо изчисляването на съответните индекси за най-големите американски транспортни корпорации. Впоследствие този индекс, наречен Dow Jones, стана един от най-известните и значими в света.

Руски индекси

Най-големите борсови индекси на Русия са вече отбелязаните по-горе RTS, както и ММВБ. Те започнаха да функционират в средата на 90-те години. Дълго време индексите се търгуваха на две противоположни борси. Сега активите в рамките на двата показателя се въртят на съвместната платформа - MICEX. Какви са особеностите на търговията на руските фондови борси?

Наддаване за ММВБ

Индексът на ММВБ включва високоликвидни акции на около 30-те най-големи компании в Руската федерация. Съответният показател се изчислява като съотношение на общата капитализация на ценните книжа, търгувани на обекта, към индикатора на началната дата, едновременно умножено по стойността на индекса.

Особеността на изчисляването на индикатора на ММВБ е, че тя се изчислява в рубли. Основният индекс на ММВБ се допълва от т. Нар. Композитен - ММВБ 10, както и от редица секторни показатели - петрол и газ, инженеринг, финанси и др. Освен това на съответната фондова борса има така наречени индекси на капитализация - високи, стандартни и базисни.

Търговия с RTS

Най-големите борсови индекси на Русия също са представени от показателя RTS. Много експерти го считат за база за националния фондов пазар. За разлика от ММВБ, капитализацията на акциите в нея се изразява не в рубли, а в щатски долари. Стойност на индекс 100 е показател за 1 септември 1995 г. Това означава, че ако сега индикаторът на РТС е около 800, това означава, че капитализацията на активите, които се въртят на борсата, се е увеличила 8 пъти.

В същото време списъкът на запасите, използван за изчисляване на индекса на РТС, може да се преразглежда на всеки три месеца. В допълнение към основния показател, има индикатор за активите, приписани от анализаторите на борсата на “втория ред” - РТС-2. Има индустриални индекси. Всъщност този много основен показател се изчислява на базата на 50 вида активи на най-големите компании в Руската федерация.

В Русия могат да бъдат въведени специални борсови индекси, сред които е интегриран RMX, който функционира от известно време. Изчислена е по номера от РТС, ММВБ, както и от сайта на МФБ. В същото време индексът на интеграция може да бъде изразен както в щатски долари, така и в рубли.

Основни световни индекси: Северна Америка

След като разгледаме основните руски фондови индекси, ще проучим и световния опит в областта на борсовата търговия. Както отбелязахме по-горе, първият индикатор от типа, който се разглежда на планетата, беше признат за такъв, който се основава на изчисленията, предложени от Чарлз Доу през 1884 година. Според някои източници първата официална версия на индекса Dow Jones се появява през 1897 г., като този показател придобива повече или по-малко модерен облик през 1928 година. Традиционно този индекс се счита за „индустриален“, но сега се формира и от активите на фирмите, работещи в банковия сектор и в сегмента на услугите. В допълнение към основния показател, търговската система Dow Jones включва и индекс на транспорта, комунални услуги, композитни и други показатели.

Сред най-популярните сред анализаторите на фондовия пазар - индексите, които са съставени от Standard & Poors. Тези показатели, както и много други, се основават на показатели за пазарната капитализация на компанията. Основните борсови индекси на системата Standard & Poors са S&P 500 и S&P 100. Те се изчисляват по отношение на ставките на ценните книжа на най-големите американски компании. В допълнение, съответната индексна система включва повече от 90 показателя по отрасли. Отличителна черта на тези показатели, отбелязани от анализаторите, е универсалността на изчислителната формула за отделните сегменти.

Семейството на индексите Nasdaq се характеризира с факта, че се изчислява въз основа на активите на предимно ИТ компании - производители на софтуер, компютри, телекомуникационно оборудване и др. Композитът е сред най-популярните показатели. Налице е и индикаторът Nasdaq 100, който се изчислява въз основа на данни за капитализацията на 100 водещи компании на ИТ пазара.

Кои са по-популярните индекси в САЩ? Сред тях - индикаторът Value Line. Тя се изчислява на базата на тези 1700 акции. Използвайки примера на този индекс, можем да видим как формулата за изчисляване на индикаторите на практика работи на базата на средната геометрична стойност.

В съседна Канада основният индекс е TSE 300. Той се основава на резултатите от търговията на фондовата борса в Торонто. Характеризира се с доста широка гама от сектори на икономиката.

Европа

Сред страните със значителен исторически опит в организацията на борсовата търговия - Великобритания. Един от основните показатели, действащи на обектите на тази държава, е FT-SE 100. Той се изчислява на базата на 100 акции на фирми, избрани от специална комисия, която включва финансови анализатори, журналисти от специализирани издания. Извадката от акции в този индикатор отразява около 70% от общото ниво на капитализация на целия пазар на ценни книжа в страната. Наред с основния показател, във Великобритания има и индекс FT-SE Mid 250. Той се изчислява на базата на информация за ценни книжа на компании със средно ниво на капитализация, които заедно формират около 20% от обема на търговията на националния фондов пазар. Въпреки това, сред тези фирми - 250-те най-големи, които следват след първите 100, достигнаха основния индекс.

Други големи икономики в Европа - Германия, Франция. Фондовите пазари също се формират на пазарите на тези страни. В Германия основният национален индекс е DAX 30. Той се допълва от индикатора DAX 100, както и от друг - CDAX, който отчита данните за 320 вида ценни книжа. Във Франция ключовите национални индекси са CAC 40, както и CAC General. Първият се изчислява от анализаторите на Парижката фондова борса във връзка с финансовите резултати на 40-те най-големи компании. От своя страна общият индикатор на CAC включва данни за 250 организации.

Азия

Най-важният японски индекс, както вече отбелязахме по-горе, е Nikkei. Тя се характеризира с доста голям брой акции - 225, които се сменят на борсата в Токио. Трябва да се отбележи, че формулата за изчисляване на индекса Nikkei е почти същата като тази, използвана в американския Dow Jones. Друг известен показател за японския пазар е Topix. Той взема предвид информацията за ценните книжа, които се сменят в първата част на Токийската фондова борса. Сред другите най-големи азиатски показатели - Hang Seng, регистриран в Хонг Конг. Той се базира на котировките на ценни книжа на 33-те най-големи компании, които се търгуват на местната фондова борса. Отразява данните за приблизително 70% от оборота на съответните сделки.

Южна Америка

В Южна Америка се развива и борсовата търговия. Сред забележителните индекси на този регион е мексиканският IPC, чиято основна особеност е ротацията на акции, които се вземат предвид на всеки 2 месеца, както и преразглеждането на техния брой в зависимост от нивото на капитализация. В най-голямата икономика на Латинска Америка, Бразилия, също има своя борсов индекс - Bovespa. Тя се изчислява въз основа на информация за акциите от платформата за търговия в Сао Пауло.