Инвестиционен климат. Инвестиционна привлекателност

За начало си струва да се даде определение на инвестициите. Те представляват набор от разходи за труд, парични, материални ресурси, инвестирани в разширено възпроизводство, дълготрайни активи на секторите на националната икономика.

За руската икономика този термин е сравнително нов. Ако говорим за централизирана система за планиране, тогава се създава такава концепция като брутните капиталови инвестиции, която се състои от разходите за възпроизвеждане на OF, включително разходите за техния ремонт.

Какво е разглежданото понятие?

Терминът „инвестиция” предполага по-широко понятие: то включва реални инвестиции (близо до капиталови инвестиции в съдържание) и портфейлни инвестиции (инвестиции в облигации, акции и други ценни книжа, които са пряко свързани със собствеността на собственика и дават право да получават доход от тях). ).

Последните също се наричат ​​финансови. Те могат да се разглеждат или като допълнителен източник на капитал, или като предмет на игра за обмен. Въпреки това, определена част от финансовите инвестиции е инвестиция именно в акциите на успешните предприятия от различни отрасли на материалното производство. По своята същност те са еднакви преки инвестиции в производството.

Целите на една компетентна инвестиционна политика

Това включва:

1. Формиране на инвестиционен климат, благоприятен за увеличаване на инвестиционната активност на предимно недържавен сектор.
2. Държавна подкрепа на най-важните животоподдържащи отрасли и социална сфера на фона на повишаване ефективността на капиталовите инвестиции.
3. Привличане на частни чуждестранни и частни инвестиции в реконструкцията на предприятията.

Инвестиционен климат: фактори

В Русия този фактор неотдавна бе отделен недостатъчно внимание, сега държавата започна да осъзнава необходимостта от добре изградена инвестиционна политика и, най-важното, започна да предприема правилните действия. Така през последните няколко години се наблюдават редица промени в неговата промяна: например постепенното премахване на структурните изкривявания в нашата икономика. Държавата обаче е наясно с липсата на бърз автоматичен ефект като увеличаване на инвестициите и растежа на производството, като същевременно се намалява нивото на инфлацията и лихвените проценти.

На първо място, това се дължи на два фактора:

1. Липса на желание за инвестиции: предприятията не са готови за правилно усвояване на средства поради лошо качество на управлението.

2. Несигурност на инвеститорите да инвестират в нереформирани предприятия поради високи рискове (несигурност на правата на собственост, значителен риск от възвръщаемост на инвестициите поради неграмотно управление) и невъзможност за установяване на адекватно ниво на риск (непрозрачност на текущото финансово състояние на дружествата, тяхната ликвидност и инвестиционна активност) ,

Инвестиционен климат: определение, роля

Значението му се определя от селективността на насочените инвестиции, което е свързано с факта, че капиталовият пазар непрекъснато се развива в полза на производителя, тъй като изискванията за така наречените свободни финансови ресурси по правило надхвърлят възможността за натрупване на такива.

Така че, инвестиционният климат е набор от политически, финансови, икономически, социално-културни, правни условия, преобладаващи в дадена страна, установяване на ефективността на инвестициите, качеството на инфраструктурата (предприемачески), степента на риск при капиталови инвестиции.

Най-често капиталът се насочва към такива зони, които осигуряват висока доходност, стабилна ликвидност и сигурност. Инвеститорите разглеждат преди всичко вероятността за инвестиционни рискове като възможността за невъзможност за постигане (непълно постигане) на целите.

Да се ​​установят инвестиционни рискове, специални методи за изчисляване на критичните точки, вероятностна поетапна оценка, настройка на параметрите, анализ на чувствителността и така нататък

Фактори за насърчаване на инвестициите

С други думи, тези, които формират благоприятен инвестиционен климат, а именно:

1. Голям потенциал на вътрешния пазар.
2. Ниско ниво на конкуренция.
3. Приемливи разходи за труд, финансови, суровини.
4. Увеличен марж на печалбата.
5. Стабилна данъчна система.
6. Ефективна държавна подкрепа.

Фактори, възпрепятстващи развитието на инвестиционната активност

Неблагоприятният инвестиционен климат предполага:

1. Политическа нестабилност.
2. Неблагоприятни макроикономически показатели (високо ниво на рефинансиране, инфлация, външен, вътрешен дълг, отрицателна динамика на икономическото развитие, бюджетен дефицит и платежен баланс).
3. Високото ниво на транзакционните разходи.
4. Социално напрежение (религиозни, етнически вълнения, корупция, бюрокрация, стачки, по-нисък жизнен стандарт на средната класа).
5. Липсата на развитие на законодателство, което регулира както инвестиционния сектор, така и инвестиционната инфраструктура като цяло.
6. Неблагоприятна от гледна точка на производството, амортизационна политика.

Това са основните фактори, които могат да характеризират инвестиционната привлекателност, като сред тях е отредена особена роля за правна стабилност, тя е определена в законодателството на повечето страни като клауза за неизползване на ново законодателство за определен период от време, което ограничава правата на субектите на инвестиционната дейност, влошава условията за неговата относително предишно съществуване.

Какви са възможностите за привличане на инвестиционен климат?

Обективно, те са свързани с инвестиционния климат в дадена страна. Субективно тези възможности зависят от съществуващия инвестиционен имидж, формиран под влиянието на реалните процеси на развитие на предприемачеството, и специални целеви стимулиращи или рестриктивни притоци на чуждестранни инвестиции, извършвани както в страната, така и в чужбина.

Инвестиционният климат в Русия се регулира от държавата чрез:

1. Разширяване на ресурсния потенциал, развитие на регулаторната рамка, пазарна инфраструктура.
2. Разработване на специални мерки за държавна подкрепа, защита на инвеститорите (данъчни стимули, гаранции, субсидии и др.).

Нашата държава силно насърчава формирането и по-нататъшното стабилизиране на обозначения инвестиционен имидж чрез работата на Консултативния съвет, който контролира чуждестранните инвестиции в Русия, както и издаването на акции в съответствие с мюнхенския процес на преговори, премахването на т.нар. насоки (създаване на благоприятен режим, условия за функционирането на чуждестранните x инвестиции, изготвяне на концесионни договори, различни споразумения за разпределение на продукцията, формиране на зона със специален икономически статус).

Оценката на инвестиционния климат се извършва по специални методи. Така за страните с преходен тип икономика, както и за развиващите се страни, се използва методът на индекса Bury. Това е синтетичен показател, който е сбор от точките на експертните оценки на специални индикаторни фактори, които определят отделните аспекти на инвестиционния климат. След това, според резултатите от изчисленията, страните се класират, което се взема предвид при вземането на инвестиционно решение.

Чуждестранни преки и портфейлни инвестиции у нас

Основните начини за привличане на чуждестранни инвестиции:

1. Регистрация в руската територия на дружества, които са изцяло собственост на чуждестранен капитал.
2. Благоприятен инвестиционен климат в региона чрез формирането на СЕЗ.
3. Привличане на чуждестранен капитал в предприемаческа форма чрез формиране на съвместни предприятия (включително продажба на големи дялове в нашите акционерни дружества на чуждестранни инвеститори).
4. Привличане на чуждестранен капитал въз основа на концесии, споразумения за споделяне на производството.

Да насочва чуждестранни инвестиции в Русия нараства, необходимо е да се разработи цялостна държавна програма. Въз основа на опита на повечето чужди страни, освен мерките, насочени към общото подобряване на макроикономическата, политическата ситуация, е необходимо да се въведат и други:

1. Формиране на наистина ефективна комплексна преференциална система за чуждестранни инвеститори в отделни отрасли и региони, поради което ще нараства и инвестиционната привлекателност.
2. Въвеждането на стабилно икономическо, външнотърговско законодателство, както и регулаторната рамка за разпределение на продукцията и концесиите.
3. Въвеждането на частна собственост върху земята.
4. Ясно разпределение на собствеността между стопански субекти, както и между местните и федералните власти.
5. Намаляване на тежката данъчна тежест, опростяване на данъчната структура.
6. Разработване на застрахователни механизми за чуждестранни инвестиции.

Що се отнася до портфейла, тяхната цел е да инвестират инвестираните средства в ценни книжа на успешни предприятия, емитирани от държавни агенции или местни власти, за да получат максимална полза от инвестираните средства. Важно е да се отбележи, че портфейлният инвеститор заема позицията на т.нар. Външен наблюдател по отношение на предприятие, което е инвестиционен обект, най-често не се намесва в управленските му процеси.

Привличането на чуждестранни финансови инвестиции също е важна задача за нашата икономика. Чрез чуждестранни портфейлни инвеститори става възможно решаването на редица икономически проблеми:

• натрупване на привлечени средства от местни предприятия с цел реализиране на съответни проекти чрез поставяне на дългови ценни книжа на нашите емитенти сред чуждестранни финансови инвеститори;
• ефективно преструктуриране на руснаците външен дълг чрез преобразуване в държавни облигации с по-нататъшното им настаняване сред чуждестранните инвеститори;
• попълване на собствения капитал на нашите предприятия за дългосрочно развитие чрез поставяне на акции на местни акционерни дружества сред чуждестранни портфейлни инвеститори;
• попълване на местния, федерален бюджет на субектите на Руската федерация чрез поставяне на дългови ценни книжа, издадени от определени органи сред чуждестранните инвеститори.

Две основни потока от чуждестранни финансови инвестиции, привлечени към нашата страна:

1. Инвестиции на финансови инвеститори в облигации, акции на местни акционерни дружества, които свободно се движат както на нашия, така и на външния пазар.
2. Инвестиции на чуждестранни финансови инвеститори във вътрешни, външни дългови задължения на Руската федерация, ценни книжа, емитирани от субекти на Руската федерация.

Основните начини за подобряване на инвестиционния климат в нашата страна

Нарастващата роля на либерализацията на инвестициите днес. Подобряването на инвестиционния климат може да бъде постигнато чрез използването на специални мерки за либерализиране на целия инвестиционен процес, по-специално въвеждането на преференциален начин на инвестиране, либерализиране на регулирането на правата на собственост, опростяване на лицензионните процедури и отслабване на държавния контрол.

Същността на Националния рейтинг на инвестиционния климат на субектите на Руската федерация

Това е елемент от цялостна система за подобряване на ИО в регионите на нашата страна чрез развитие на мотивационните инструменти на регионалните власти, ефективен механизъм за обмен на ефективни практики. Оценката на националния инвестиционен климат се основава на диалог между правителството и бизнеса.

Целта му е да оцени ключовите фактори за формирането на благоприятна ИС. Анализ на подобряването на инвестиционния климат в региона благодарение на усилията на регионалните власти.

Същността на инвестиционната прогноза

Очевидно е, че за разширено възпроизвеждане е необходимо търсене на допълнителни материали и финансови ресурси. По този начин, търсенето на такива източници, както и установяването на необходимия обем - това са най-острите проблеми, които могат да бъдат решени чрез инвестиционната прогноза.

Средните и краткосрочните прогнози се основават на дългосрочни изчисления. Сред дългосрочните прогнози доминират инвестициите и иновациите. Важната им роля е оправдана от необходимостта от изпълнение на дългосрочни действия, както и от наличието на значителен капитал. В тази връзка задачата на рационалната работа на фирмата е определянето на оптималния обем на производството (продажбите) и на необходимите за това разходи, като се вземат предвид вече съществуващите (перспективни) технологии.

И така, основното при определянето на оптималния обем на производство и разходи е изчисляването на необходимия дялов капитал за по-нататъшно развитие.

От всички решения, взети от фирмата, обосновката за дългосрочните разходи, а именно капиталовите инвестиции, разходите за изследователски институт и инвестициите, има най-голяма сложност, риск и несигурност. Именно те в бъдеще ще определят позицията на компанията на пазара. По този начин инвестиционната политика е част от нейната стратегия, която цели увеличаване на активите за генериране на значителни печалби в бъдеще. Както всеки друг стратегически план, инвестиционната политика трябва да включва прогноза за степента на ефективност на проекта.

За да се направят инвестиционни прогнози, е необходимо да се обоснове изборът на съответните проекти, а след това и най-доброто от тях. Това може да стане чрез следните методи:

• нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал;
• паричен поток;
• дисконтиране на средства.

заключение

Статията разглежда такива понятия като инвестиции, инвестиционна политика и нейни фактори. Разгледани подробно на инвестиционния климат в Русия, начини за подобряване на това.

За да обобщим всичко изложено по-горе, може да се подчертае, че привличането на чуждестранни инвестиции в нашата икономика е едно от най-необходимите условия за излизане на Русия от сегашната икономическа ситуация. Това изисква значителни правила, организационни усилия както от руските власти (федерални, регионални), така и от отделни предприятия и финансови институции. Като цяло последните трябва да се съсредоточат върху следното:

• подобряване на руския инвестиционен климат, стабилизиране на законодателната, икономическата ситуация, както и създаване на ефективно икономическо законодателство;
• организиране на компетентен вътрешен руски капиталов пазар, който следва да осигури пълна взаимосвързаност на пазара на ценни книжа и реалния сектор.