Какви са облигациите за федерален заем? Облигации на федерален заем с фиксиран купонен доход

През 1995 г. на 14 юни бяха добавени нови облигации (ОФЗ) на пазара на ценни книжа в Русия. Те бяха освободени след приемането на решението на правителството на Русия от 15 март 1995 г. ОФЗ е дефиниран като средносрочни ценни книжа с номинален куп. Доходността по тях е изчислена на база рентабилността на държавните краткосрочни облигации (ДЦК). Нямаше хартиени носители за ОФЗ и всякакви манипулации с тях бяха извършени чрез записване на сметките по депо. Указ за условията за емитиране на ценни книжа и спецификата на тяхното обращение беше готов да привлече активно средства от резиденти на страната и чуждестранни инвеститори, за да стабилизира икономиката с гаранция за запазване на инвестициите.

Удобства ОФЗ

Облигациите от държавния спестовен заем на Русия нямат формат на документи и принадлежат към категорията ценни книжа на приносител. Те дават на собствениците си пълното право да получават доходи на тримесечие. В сравнение с други видове държавни ценни книжа, облигациите от федерален заем водят до по-висока доходност. В ролята на собственика на ОФЗ може да действа като частни лица законни, като граждани на държавата и чужденци. Обемът на емисиите по облигации на Руската федерация се определя от Министерството на финансите в рамките на държавния вътрешен дълг, който се определя от федералното законодателство за всяка финансова година.

Видове ОФЗ

Облигациите за федерален заем се класифицират като дългови ценни книжа. В Русия те се издават от Министерството на финансите. Този финансов инструмент се търгува на Московската фондова борса. Закупуване на дълг ценни книжа е възможно чрез всеки брокер. Цената на една облигация варира в рамките на 1000 рубли.

В зависимост от формата на начисляването на ОФЗ печалбите се разделят на няколко категории:

• С променлив купонен доход. Размерът на купона се определя въз основа на доходността на ДЦК. Срокът на обращение варира от една година до пет години. Плащанията могат да се извършват от 2 до 4 пъти годишно.
• С постоянен купонен доход.
• С фиксиран доход. Размерът на купона зависи от периода на неговото разпространение. Период на тираж 4 години или повече. Плащане на ценни книжа, държани най-малко 4 пъти през годината.
• С амортизация на дълга. Размерът на талона се определя в момента на покупката. Периодът на обращение варира от 1 година до 30 години. Плащането се извършва най-малко 4 пъти годишно.

ОФЗ с фиксиран купонен доход

Това е най-популярният финансов инструмент на инвеститорите. Размерът на купона е постоянна стойност за целия период на изплащане. Периодът на обращение може да варира от 1 година до 30 години. Плащанията за ценни книжа се извършват 1 път в рамките на 12 месеца. За OFZ-PD, размерите на всички купони се определят като статистическа стойност за периода преди плащането. Номиналната стойност на една облигация е 1000 рубли. Не е необходимо да се регистрират права на НОО. Всяка облигация ще бъде активна колкото се измерва. Те се придружават от отстъпващи купони, за които се извършват систематични плащания. Заедно с последния купон се възстановява сумата на номиналната стойност на облигацията.

Механизми на движение OFZ

Доходността на облигациите за федерален заем се изчислява индивидуално за всеки отделен период на погасяване. Оповестява се 7 дни преди извършване на плащания по предишни купони. Счетоводство и облигации, а техните собственици са във формата на записи на попечителски сметки. Всяка емисия на документи съответства на издаването на глобален сертификат в 2 екземпляра, единият от които е записан в Министерството на финансите, а вторият - в депозитаря. Всеки документ е правно обвързващ. Всяка от операциите, включително и изчислението, се извършва чрез Банка на Русия. Подобно на ДКО, ОФЗ се поставят на търг чрез дилър. Вторичната търговия се осъществява чрез пазара на ценни книжа или на ММВБ. Основен агент за обслужване на облигационни емисии е Централната банка на Руската федерация. Въпросите за обращение и поставяне на последните, както и плащания на купонни доходи и погасяване на кредита чрез емитента, той решава след съгласуване с Министерството на финансите. Под ръководството на Министерството на финансите ЦБ има пълното право да извършва допълнителни продажби на ОФЗ, които не са реализирани, когато са били поставени след изтичане на отделен емисионен период. Органът на Централната банка - предсрочното обратно изкупуване на ОФЗ на вторичния пазар по време на търговската сесия.

Пазарът на облигации и глобалната криза

Точно в момента криза от 1998 г. Руското правителство предлага на всички граждани възможността за спестяване на средства и директен достъп до фондовия пазар. Облигациите на федералните заеми (OFZ или OFS) станаха жизненоважни за тези, които имаха депозити в банки. Инвестирането в високоликвидни и надеждни държавни ценни книжа трябваше да намали напрежението, което съществува в областта на частните депозити. С поставянето на OFS Министерството на финансите на Русия финансира бюджетния дефицит с неинфлационни методи. Касовият излишък от 20-30 милиарда щатски долара, който бе държан от гражданите, се оказа свързан и хората на свой ред получиха сигурността на капитала си и достойни стабилни доходи.

Материални въпроси

Облигациите за федерален заем могат да бъдат купени не само от физически и физически лица, резиденти и нерезиденти, но и от оторизирани банки и други финансови институции. Документите се предлагат на пазарни цени, включително чрез котировки на облигации. Търговските банки от своя страна купуват облигации, осигуряват си стабилен доход и висока купонна ставка, оставят половината от ценните книжа за себе си, а останалите се предлагат на свободна цена за всички. Издаването на ОФЗ се извършва систематично в съответствие с правителствено постановление.

Взаимни споразумения

Цената на облигацията съответства на 1000 рубли, но плащанията по нея се изчисляват всеки път индивидуално, в зависимост от вида на хартията. Паричните разплащания със собственици на ценни книжа се извършват чрез Централната банка на Руската федерация или чрез нейните териториални клонове. Други кредитни институции могат да извършват плащания, но само в реда, който ще бъде одобрен от Централната банка и Министерството на финансите. При пускането на ОФЦ ЦБР може да ги закупи по предварителна уговорка с Министерството на финансите. Местоположението и сключването на всички сделки с облигации може да се извършва само от Централната банка на Руската федерация или от организации, които имат право да извършват депозитарни или дилърски дейности.

История на турнето

Във времена на криза и нестабилна икономика държавата се опитва с пълна сила да избегне лихвения риск. Това наложи издаването на ценни книжа, които биха имали плаваща възвръщаемост. Това е в състояние да вземе предвид промените в икономиката на държавата. Ролята на тази категория ценни книжа, изчислени за средносрочния период на обращение в Русия, и пое облигациите на държавния федерален заем. Ако лихвеният процент е обвързан с промяна на един от показателите, по-специално към инфлационния курс, към дисконтовия процент на Централната банка на Руската федерация, към стойността на златото или петрола, тогава доходът на ОФЗ е пряко свързан с доходността на ГКО. В същото време ОФЗ не принуждават други ценни книжа да излизат от пазара, включително държавни краткосрочни облигации, те просто напълно покриват бюджетния дефицит. Министерството на финансите и Централната банка определят обемите по емисията ОФЗ, изчисляват купонната доходност, определят датата за пускане на офертите на пазара и определят датата, на която облигациите ще бъдат погасени. Определят се параметрите като датата на купонните плащания и лимита за обема на емисията ценни книжа, които са фокусирани върху покупката от нерезиденти. Издаването на облигации се счита за успешно, ако през периода на валидност на офертата са закупени поне 20% от общия брой на ОФЗ.

рентабилност

Печалбата на ОФЗ се формира от две части. Това е доходът, който собственикът на облигациите на федералния заем на Руската федерация получава на купон, а печалбата от покупката на купон на цена, по-ниска от номиналната. Ако облигацията е закупена на цена, по-висока от номиналната, без да се взема предвид купонният доход, това води до загуба, тъй като нейното обратно изкупуване се извършва строго по номинална стойност. В процеса на движението на ОФЗ се натрупва купонна печалба. С настъпването на падежа на следващия купон, стойността на облигацията се увеличава. Инвеститор, който препродаде облигация преди изплащането на купон, задължително ще вземе предвид натрупаните от хартията плащания. Покупната цена на облигациите е винаги в номиналния диапазон. Точната цена определя пазарни условия, които могат да бъдат както по-високи, така и по-ниски от стойността на облигацията. При работа с ОФЗ е необходимо да се вземе предвид спецификата на данъчното облагане на този вид доходи. Всеки вид доход на ОФЗ се облага с данък. Например, за приходите, получени от разликата между покупка и продажба на облигация, ще трябва да платите около 35%. Нетният купонен доход се облага с 15% от получената сума. Тези моменти са изключително важни, за да се вземат предвид, че манипулациите на фондовия пазар с облигации носят добра печалба. Всяка дейност в този сегмент е регламентирана със закон.