Дивидентите на Газпром: условия и размери на плащанията

В популярната песен Seeds Slepakov разказва за пламенното си желание да стане акционер на Газпром. Можете да се опитате да разгледате тази тема без предразсъдъци и да разберете какво наистина могат да разчитат акционерите на тази организация, дали ползите са големи и толкова здрави, за да получат дивиденти от Газпром.

Какво казва законодателството

По своята организационно-правна форма „Газпром” е акционерно дружество, тоест притежавано от акционери. Във всички страни по света, с изключение на тези, които все още строят социализма, законите за акционерните дружества са почти еднакви. В Русия основните нормативни актове са Законът за акционерните дружества № 208-ФЗ от 26 декември 1995 г., както и Гражданския и данъчния кодекс на Руската федерация. Най-важната част от тези актове по отношение на дивидентите, която се прилага и за дивидентите от Газпром, е следната:

- изплащането на дивиденти е право, но не е задължение на организацията;

- решението за изплащане и размера на дивидентите се взема от общото събрание на акционерите, но по препоръка на съвета на директорите на дружеството;

- общото събрание може да намали размера на предложените от съвета на директорите дивиденти, но не и да го увеличи;

- за изплащане на дивиденти се установява срок от 25 работни дни;

- дивидентите се изплащат от частта от нетната печалба, т.е. след заплащане на всички данъци пропорционално на дяловете;

- дивидентите подлежат на облагане с данък при източника, т.е. данък върху доходите (13%) се удържа, докато не се плати на акционера.

Разбира се, законите уточняват процедурите и нюансите, но основните разпоредби на регулаторната рамка са изложени по-горе.

Кой е собственик на Газпром

Газпром не е съвсем „националното богатство“, както се доказва от рекламата. По-скоро това е държавно съкровище, което следва от структурата на собствеността. И така, какви акции и на кого принадлежат?

Федералният фонд за управление на държавната собственост (просто държавата) притежава 38.37% от акциите, двете акционерни дружества Роснефтегаз и Росгазификацията притежават 11.86%, притежателите на АДР - 25.2%, а останалите - 24.57%. Пропорционално на тези акции се разпределят дивидентите на Газпром. Притежателите на ADR са физически лица и организации, които притежават акциите на Газпром чрез закупуване на акции, а не така наречените депозитарни разписки. Преобладаващото мнозинство са чужденци. Така малко повече от половината акции принадлежат на държавата пряко или непряко чрез акционерни дружества, то се контролира от него, една четвърт за чужденци и малко по-малко от една четвърт за обикновени акционери, предимно физически лица.

Какво е Газпром?

Името "Газпром" е постоянно на изслушване, тъй като е най-голямата компания за производство на газ и петрол не само в Русия, но и в света. През 2013 г. „Газпром” дори планира да се конкурира за първо място в света по капитализация, но не успя. Основната дейност е пълен цикъл: от геоложките проучвания до транспортирането и продажбата на газ, нефт и техните продукти. Газпром има най-големите запаси на природен газ в света - 17%, а делът му в световното производство на газ е 12%. Тази година "Газпром" планира да достигне рекорд, произвеждайки над 500 милиарда кубически метра газ. Газопроводната система на дружеството е 170 хиляди километра и е най-голямата в света. Освен това компанията с генерираща мощност произвежда до 16% от цялата електроенергия в страната и е на първо място в Русия по отношение на производството на топлинна енергия. В същото време днес Газпром вече не е най-големият бюджетен донор и най-голямата компания в страната. Дланта на "Газпром" взе "Роснефт".

Основни финансови показатели

Тъй като дивидентите от Газпром се изплащат с печалба, е необходимо най-малкото да се запознаете най-малко с основните финансови показатели на дейността на тази организация. Те са изброени в следващата таблица.

Може да се види, че размерът на приходите в рубли постоянно нараства, печалбите се увеличават и всичко изглежда добре. Въпреки това растежът на нетния дълг, причинен от мащабната инвестиционна програма на Газпром, е тревожен. Според много анализатори, инвестициите в тръбопроводите „Нова сила на Сибир“ и различните „потоци“, меко казано, не винаги са оправдани от икономическа гледна точка. Твърди се, че основната полза от тази програма е за изпълнителите на Газпром. Един от тези анализатори, който работеше в Сбербанк, плати за такива заключения на работното си място. Макар че може би не беше толкова грешен. Концентриран израз на състоянието на нещата може да бъде цената на акциите на едно дружество и общата й капитализация, т.е. стойността на всичките му акции при текущия пазарен курс.

Цена на акциите и пазарна капитализация

По-долу са дадени две графики. Първият е пазарният курс на акциите на Газпром за последните петнадесет години. Втората диаграма е динамиката на пазарната капитализация, изразена в милиарди щатски долари.

След достатъчно бърз растеж и последвалото още по-драстично понижение, стойността на акциите премина в така наречената „страна”, която продължава дълго време. Капитализацията, изразена в долари, е спаднала значително. Всичко това води до тъжни разсъждения.

От друга страна, по отношение на P / E (множествена печалба) може да се заключи, че акциите на Газпром са значително подценени. Коефициент от около 3-5 означава, че Газпром генерира чиста печалба на акция само с три до пет пъти по-малко от цената на самата акция, т.е. теоретично инвестициите в акции се изплащат за три до пет години. За сравнение, подобни западни компании, например Shell и Exon, имат съотношения в региона от 30. Провалът на капитализацията в доларово изражение отчасти се дължи на рязкото обезценяване на рублата спрямо долара и политическите причини. Както се казва, не всичко е толкова лошо, Газпром е оцелял.

История на дивидентите

Изплащането на дивидентите на Газпром по години е показано в следващата таблица. Струва си да го изучаваме.

Невъзможно е да не забележим, че през последните години сумите на тези плащания са се увеличили значително. През 2000 г. изплащането на дивидент на Газпром на акция възлиза на 30 копейки. В същото време "Газпром" все още не успява да се съобрази с исканията на правителството за изплащане на дивидент от най-малко 50% от нетната печалба. Това се обяснява със сериозните лобистки възможности на организацията и вече споменатата огромна инвестиционна програма.

Дата на приключване на регистъра

В предишната таблица, освен размера на дивидентите на Газпром, са посочени и датите за закриване на регистъра. Тъй като акциите на дружеството на фондовата борса са постоянно, още повече - всяка минута те сменят собствениците си в рамките на борсовата търговия, акционерите, които имат право да получават дивиденти, са тези, които притежават акции към момента на затваряне на борсата на датата на приключване на регистрацията. За да получат дивиденти от Газпром за цяла година, достатъчно е да притежават тези акции само за един ден.

Въпреки това има сериозен нюанс. Всички борси работят по т. Нар. Принцип Т + 2, което означава, че акциите се кредитират по сметката на собственика само два работни дни след тяхната покупка. След като купите акциите в деня на приключване на регистъра и ги продадете на следващия ден, можете да останете с нищо. Следователно, за да получат дивиденти, е необходимо да направите покупка най-малко два работни дни преди закриването на регистъра. Периодът за изплащане на дивидент за "Газпром" е 25 работни дни, считано от датата на закриване на регистъра.

Как да спечелим пари

Нивото на лихвените проценти по депозитите наскоро е доста ниско и е около 4-7% годишно. В същото време, за да получат тези малки проценти, е необходимо да се отклоняват парите за цялата година. Ако прогнозата за дивидентите на Газпром за 2018 г. е правилна, тогава нивото им ще остане приблизително равно на нивото на 2017 г. - 8,04 рубли на акция. По този начин, с цена на акция в региона от 140 рубли, доходността ще бъде 5.7% от сумата на инвестицията, и най-важното е, че е необходимо да се отклонят пари не за една година, както с банков депозит, но само за няколко дни.

Разбира се, съществува риск от повишаване на цената на акцията преди крайната дата на регистрацията и падането й след тази дата, което обикновено се случва. Дори дори повърхностен анализ показва, че тези колебания не са толкова значителни, че да компенсират размера на дивидентите на Газпром. Можете да играете "в дългосрочен план", т.е. да притежавате акции за значителен период от време. Препоръките на повечето борсови анализатори предлагат точно това. Изчислението е върху основното подценяване на дружеството, неговия монопол върху доставките на газ и сравнително високо ниво на дивидентна доходност.

Как да купим акции на Газпром

Купете акции не е лесно, но много просто. За съжаление, населението на Русия е изключително слабо запознато с фондовия пазар и показва пълна пасивност по този въпрос. Акциите на компаниите имат само няколко процента от икономически активното население. За сравнение, в САЩ повече от една трета от населението е включено в това. Подобна картина в Европа. За да имаме дивиденти на Газпром днес, достатъчно е да се свържете с всяка голяма банка или брокерска къща, да напишете изявление, да направите необходимата сума, да изтеглите програма за работа на фондовия пазар, няколко кликвания с мишката - и вече сте акционер на Газпром, т.е. певец и китарист в живота, дори без да напуска дома. Освен акциите на Газпром, на пазара се разпространяват и голям брой други акции. За мнозина изборът на запаси и тяхната продажба и покупка се превръщат в основно занимание в живота.

И последното нещо за дивидентите на „Газпром“: въпреки кризата и спада на показателите, това все още е доста добър начин да се реализира печалба.