Външен дълг и икономическа сигурност. Съотношението на БВП и дължимите сметки

Външният дълг на държавата (от английския външен дълг), както е дефиниран от МВФ, е съвкупната сума на задълженията, понесени от резиденти на една държава към граждани на друг под формата на главница и начислени лихви, които се заплащат за определен период. Събраните по този начин средства, от една страна, стават финансовите ресурси на страната и могат да бъдат използвани за развитие на перспективни сектори на икономиката. От друга страна, наличието на външен дълг, особено просрочен дълг, значително увеличава вероятността от криза. Ето защо е важно не само да се привлече безплатно финансови ресурси но и ефективно да ги управляват за максимално въздействие. Нека разгледаме относителния и абсолютен размер на паричните задължения на Руската федерация и други страни по света.

Теми на заемане

Уреждането на външния дълг е основната задача на всяко национално правителство. Това се дължи преди всичко на факта, че наличието на просрочени дългове може да затвори достъпа на страната до всички световни кредитни пазари, принуждавайки го да се съгласи да привлече финансови ресурси при неблагоприятни условия, предложени от МВФ и Световната банка. Официалният външен дълг на повечето страни е в ръцете на парижките и лондонските клубове, МВФ и Световната банка.

Основните теми на заема могат да бъдат:

1. Правителството или местната власт.
2. Банки, фондове, застрахователни компании и други финансови институции.
3. Големи национални предприятия.

Инструментите за чуждестранни заеми включват директни жалби до съответните световни финансови институции, както и емитирането на държавни облигации, които могат да бъдат закупени от нерезиденти.

Външен дълг на Руската федерация

след разпадането на СССР Руската федерация се е ангажирала да обслужва дълга на сега независимите републики, с изключение на Украйна. Така външният дълг на Руската федерация към 1993 г. възлиза на около 70 млрд. Долара. По споразумение с Парижкия клуб, Русия трябваше да плати 2,5 милиарда всяка година. Към 2014 г. дългът възлиза на 599,5 млрд. Долара. В сравнение с предходния отчетен период той намалява с 19%. По-голямата част от дълга се дължи на националните предприятия и на банковия сектор. Външният дълг на Руската федерация е 23% от БВП. За сравнение: Япония - 400%, Ирландия - 390%, Сингапур - 382%, Португалия - 358%, Белгия - 327%, и съседна Украйна - 81%. Трябва да се отбележи, че външният дълг на СССР е платен от Русия през юни 2006 г., а частните задължения на предприятията продължават да се плащат досега.

Външен дълг на страните

Към 2015 г. 9 държави имат съотношение на общия дълг към нерезиденти към БВП, чиято стойност надвишава 300%. Това означава, че за да изплати външния си дълг, ще им трябват три години, за да продадат всичките си крайни стоки на пазарни цени, като намали потреблението на нула, което е невъзможно. Освен това в 40% от държавите им дългът надвишава техния БВП. Първите десет са: Япония, Исландия, Сингапур, Португалия, Белгия, Холандия, Гърция, Испания, Дания, Швеция и Франция. Всяка последваща глобална финансова криза или индустриална рецесия може да изостри ситуацията, поставяйки тези развити страни на ръба на фалита.

Проблеми на икономическата сигурност

Според законодателството на Европейския съюз външният дълг на страните-членки не може да надвишава 60% от техния БВП. Днес обаче само половината от държавите-членки на ЕС изпълняват това изискване. Подобна ситуация може да доведе до финансова криза. Това се дължи на тежестта на обслужването на кредита, ако страната не е основният износител в световен мащаб, като САЩ, и политическият натиск. Не бива обаче да се забравя, че най-големите икономики са построени именно заради привличането на свободни пари чуждестранни лица. Следователно проблемът със сигурността е свързан предимно с неефективното използване на получените ресурси.

Анализ на дълга

Съгласно методологията на МВФ за оценка на дълга на държавата към чуждестранни кредитори се използват следните показатели:

• съотношението на общия размер на дълга към износа на стоки и услуги;
• брутен дял на пасивите национален доход ;
• съотношението на лихвата към БНД;
• частни от разделяне на държавните резерви на външен дълг;
• делът на задълженията към международните организации в общата сума.

В този случай се смята, че съотношението на дълга към износа трябва да бъде в диапазона от 200-250%, а процентът към него трябва да бъде 20-25%. Трябва да се отбележи, че такива изчисления отчитат само задълженията, гарантирани от държавата.

Невъзможността за обслужване на външния дълг и политическата зависимост от страните кредитори не представлява заплаха за икономическата сигурност, докато държавата може ефективно да използва набраните средства. Следователно от националното правителство зависи дали даден заем ще се превърне в заплаха или нова възможност за развитие.